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Accélérez la croissance de votre entreprise

Dans le monde compétitif d’aujourd’hui, la rapidité d’exécution et le contrôle des coûts comptent parmi les facteurs de création de valeur les plus importants pour les actionnaires comme pour les clients. Un projet de croissance exogène via M&A peut aider votre entreprise à gagner du temps et à croître plus rapidement, tout en acquérant des compétences manquantes et en améliorant la profitabilité de votre entreprise. Si votre entreprise ne participe pas à des opérations de fusions et acquisitions, vos concurrents eux y participeront. Les motivations résultent d’une combinaison d’objectifs:

  • Marchés et produits: Acquérir des entreprises complémentaires pour améliorer la présence sur le marché ou combler des lacunes dans le portefeuille de produits
  • Innovation: Investir dans des start-ups prometteuses ou des technologies de pointe (ou de rupture) qu’il serait difficile de développer en interne
  • Coûts: Créer des économies d’échelle supplémentaires, en vue de réduire les coûts unitaires et d’améliorer les marges bénéficiaires.

Au-delà de la performance financière de la cible, de nombreux domaines doivent être pris en compte lors d’un projet M&A afin d’évaluer les risques, confirmer la stratégie d’intégration de l’acheteur et valider le prix de transaction: clientèle, canaux de vente, forces concurrentielles, IPR, R&D, chaîne d’approvisionnement, ressources humaines, culture d’entreprise, pour n’en nommer que quelques-uns!

Les vrais défis des projets M&A

Notre expérience a montré que les véritables défis des projets de fusion et d’acquisition sont les suivants:

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  • Trouver la cible qui vous convient le mieux: La clarté et la précision du positionnement stratégique de l’acheteur, ainsi que sa spécialisation en terme de produits et services, sont essentielles à la réussite d’un processus d’acquisition. Il n’est pas rare de constater que les acheteurs doivent passer d’avantage de temps à élaborer des critères de sélection qui soient à la fois précis et conformes aux objectifs à long terme de l’entreprise. Nos conseillers M&A sont là pour vous aider dans cette réflexion. Même lorsque les acheteurs savent exactement ce qu’ils recherchent, le processus de sélection des cibles peut rester difficile, en particulier sur les marchés étrangers. Nous sommes convaincus que les acheteurs peuvent fortement profiter d’un soutien professionnel externe, afin d’améliorer la qualité de la recherche de cibles, et augmenter les chances que le projet M&A aboutisse.
  • Diligence Diligence: Les diligences doivent être gérées et entreprises avec soin, et non sur un modèle ‘à minima’. Au-delà de l’analyse des aspects tangibles (financiers, juridiques, opérationnels, RH et fiscaux), la phase de due diligence est cruciale pour confirmer (ou infirmer) la chimie positive et constructive entre l’acheteur et les personnes clés de la cible.
  • Valorisation de la cible et Business Plan: Même lorsque le prix de la transaction est connu à l’avance, la préparation d’un Business Plan réaliste reste primordiale: premièrement, pour estimer la valeur de l’entreprise «telle quelle» et confirmer que les attentes du vendeur en terme de prix sont raisonnables; deuxièmement, pour quantifier comment l’entreprise acquise pourrait être développée et créer d’avantage de valeur pour l’acheteur. Le plan d’affaires doit aborder les synergies potentielles sur le plan des coûts, les opportunités de ventes croisées, la capacité à pénétrer de nouveaux marchés et d’autres leviers créateurs de valeur, tels que les avantages fiscaux.
  • Planification de l’intégration: Le Business Plan devrait être complété par la planification de l’intégration, en fournissant une feuille de route de 12 à 18 mois détaillant les principales activités et initiatives à mener après la clôture (produits, marchés, opérations, juridique, finances, systèmes informatiques etc). D’après nous, il existe une forte corrélation entre une planification adéquate pendant la phase d’acquisition et une transaction M&A créatrice de valeur à moyen terme.

Le soutien professionnel fourni par des experts en fusions et acquisitions issus de l’industrie, comprenant l’entreprise et sachant ce qu’il faut pour réussir est donc essentiel à toute transaction de fusion et d’acquisition.

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